◆每经记者 毛晋楠

    昨日，市场仍然处于无量挣扎之中。大盘低开后探低2284.58点，此后银行、电力、农业三大板块反弹，带动大盘回升，沪指报收在2344.47点，上涨24.6点。不过，量能仍看不到起色，沪市仅成交286.3亿元。

    “市场尽管出现了一些积极信号，但是量能制约大盘反弹的力度，2245点仍然面临严峻考验。”西藏证券分析师唐勇称。

盘面表现 三大积极信号值得重视

　　西藏证券分析师唐勇表示，昨日盘面有三大积极信号值得大家重视。

银行股稳定市场

    昨日，银行股堪称定海神针，成为大盘走稳的关键。在靓丽的中报公布后，招商银行低开高走，早盘的涨幅就超过了4%，招商银行的上涨，也带动了银行板块走强，稳定了市场的人气。

    不过，银行股昨日的反弹过程中量能仍然在萎缩。除了招商银行和民生银行量能略有放大，其他银行股的量能均较周一出现了萎缩。这也显示出机构在对待银行股反弹时的谨慎心态。

    金融股中的保险股和券商股两大板块，也在昨日出现反弹，但量能同样是出现了一定的萎缩。

南车点燃市场热情

    中国南车则是昨日市场的另外一大亮点。上市首日该股高开低走并收出一根长阴线，但是昨日该股却是大幅高开，震荡后一度摸到涨停板，收盘时该股仍上涨了7.25%。

    大盘低价新股的上市，一向是机构激活市场人气的一大法宝。历史上，招商轮船、北辰实业、中国国航等上市后均走出了一波大行情，并激活了市场的炒作激情，推动行情上涨。昨日中国南车成交高达6.887亿股，换手率接近30%，而上市两个交易日均有机构专用席位买入，机构发动该股的意图已经是非常明显。

大小非解禁高峰暂过

    昨日，宝钢股份超过百亿股限售股上市，并未引发市场的恐慌，收盘宝钢股份上涨1.2%，堪称平稳过渡。

    8月是2008年大小非解禁的又一高峰，当月解禁的股份数量为287.98亿股，而中信证券和宝钢股份的又是8月解禁量的两大天王，解禁股份分别为98735.08万股和119亿股，此后解禁的都是一些小盘股，而且解禁的数量也不大。随后的9月、10月，大小非解禁量将大幅下降，分别为54.47亿股和101.38亿股，直到11月，大小非解禁数量才会大幅增加。

    分析人士认为，大小非解禁的高峰已经过去，虽然大小非仍将继续减持，但是对市场心理层面上的冲击将大大降低。

专家观点 目前仍找不到做多理由

　　国联证券策略分析师华立辉认为， 虽然市场出现了一些积极信号，大盘短期进一步下跌的空间有限，但目前仍找不到做多的理由。

    华立辉认为，宏观经济的增长速度正处于两个平台的过渡阶段，PPI高企直接挤压中游制造业的利润，预计中期所有上市公司净利润的增速将降至25%左右，其中还包括银行业的高增长和税率调整的突出贡献，第三季度的情况可能更糟。

    对于最近市场传言热钱撤离，华立辉认为有这种可能性。但美元走强未必代表人民币走弱，只要贸易顺差依然维持高水平，就很难找到人民币持续贬值的理由。美元走强今后可能成为继大小非之后最大的利空因素，但不是现在。

大盘趋势 2245点难言中期底部

　　昨日，大盘有惊无险地守住了2245点，最终报收在2344.47点，上涨24.6点。2245点这一上一轮牛市的最高点暂时经受住了考验。

    然而，从深圳综指的走势来看却并不乐观。深圳综指上一轮牛市的高点为665.57点，而昨日深圳综指最低曾下探至643.07点，已经击穿了当年的高点。

    深圳综指反映的是深圳市场所有上市公司的整体走势，由于深市并没有大盘股的发行上市，相比上证指数更能准确地反映市场的运行。因此，在深圳综指跌破上一轮牛市的高点后，未来大盘指数很可能跌破2245点。

    西藏证券分析师唐勇在接受记者采访时表示，年内跌幅超过50%，已经是严重超跌了。但是，量能持续萎缩不可能支持大盘展开大幅反弹。以昨日市场为例，大盘成交量连续低于300亿元的水平，也将制约反弹的高度。昨日的大盘成交还包括了中国南车贡献的25亿元，扣除之后大盘仅仅成交261亿元的水平。

    唐勇认为，量能的持续萎缩显示市场参与各方非常谨慎，传言的政策性利好一直未能兑现，因此，后市即使出现短期反弹，反弹完了还是要继续下跌。

    唐勇表示，平均股价的下跌幅度也远远不够，目前两市的平均股价跌破9元，但是是从20元附近跌下来的，跌幅刚刚超过50%，而在2005年时，平均股价跌至4元多，跌幅超过了70%，这也显示当前市场的跌幅远远没有到位。

    “如果平均股价跌至6元附近，也许真正的底部就到来了。”唐勇称。